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    視野知識研究院

    美國的zj市場包括什么,哪里可以看zj市場

    內容導航:
  • 美國zj市場有哪些指數?
  • 中國zj市場和美國zj市場的區別
  • 在美國zj市場上,zj發行人主要有哪些類型?
  • 美國zj是什么?
  • 華為境內首次發債,如此財大氣粗的華為為什么還要募資?
  • 中國zj市場發展現狀分析及其未來發展趨勢
  • Q1:美國zj市場有哪些指數?

    美債指數代碼是 CME Globex
    美國zj指數基金跟蹤指數的集中度非常高,標的指數主要選擇巴克萊指數系列,尤以巴克萊美國綜合浮動調整指數(Barclays Capital U.S. Aggregate Float Adjusted Index)和巴克萊美國綜合zj指數(Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index)為焦點,資產管理規模占比達80%以上

    Q2:中國zj市場和美國zj市場的區別

    運行方式不一樣,成熟程度也不一樣,操作方法還不一樣。你問的是哪一個方面呢?

    Q3:在美國zj市場上,zj發行人主要有哪些類型?

    1、政府是當時的主要資金需求方,并且發債只是政府迫不得已時籌集資金的權宜之計,比如戰爭或籌集建設資金
    2、市政zj、金融zj和公司zj
    3、州和地方政府開始發行市政zj籌集資金
    4、只有極少數地位顯赫的私營公司才能發售zj,如由地方政府支持從事運河、公路和鐵路建設的大型交通運輸公司。
    5、股份公司在經濟中取得統治地位,這也促使企業的融資方式與結構發生了很大變化,發行股票和公司zj成為公司最重要的外部融資來源
    美國zj市場有力地支持了其國家戰略的發展實施
    美國圍繞國債市場所建立起的穩定的zj市場,是推動其大國崛起的關鍵力量,是支持美國經濟發展和產業結構調整的重要資金來源,也是提升美元全球性霸主地位的市場基礎和堅實保障。
    首先,美國zj市場在全球zj市場中占有舉足輕重的地位。作為較早發展起來的zj市場之一,美國zj市場在全球zj市場中規模最大。截至2012年3月末,美國國內zj市場規模達26.39萬億美元,在全球債市總規模中占比37.62%,分別約為排在第二位的日本的1.9倍和排在第三位的法國的7.4倍。規模巨大的zj市場,對于支持美國經濟發展發揮了重要作用。
    其次,美國zj市場為美國貨幣政策實施提供了重要操作平臺。一方面,美聯儲通過在zj市場吞吐資金以使貨幣供應與實體經濟相適應,從而實現了zj市場作為金融部門與實體經濟的紐帶,將各方面資金源源不斷地輸送到實體經濟的各行業中;另一方面,美聯儲通過在zj市場進行公開市場操作,并通過聯邦基金利率和短期國債收益率等基準利率,引領市場價格走勢,并為美國貨幣政策影響全球經濟發展提供市場基礎。
    再次,強大的美國zj市場尤其是國債市場,是美元國際化的基石。兩次世界大戰爆發期間以及“二戰”爆發以后的幾年,美聯儲努力維持國內zj市場秩序穩定,不僅使美元幣值保持了相對穩定,也增強了全球對美元的信心,為美元的國際地位確立提供了堅實保障。在確立了美元在全球國際儲備貨幣中的霸主地位后,美國極富廣度和深度的zj市場,吸引著眾多其他國家和國際組織將其國際儲備投資于美國的資本市場尤其是國債市場,成為匯集全球資金的“池”。美國財政部的數據顯示,2012年國外投資者持有的美國證券達13.26萬億美元,比2005年增加約1倍,其中持有比例最高的便是美國國債,占國外投資者持有美國證券的52%以上。

    Q4:美國zj是什么?

    美國國債和中國國債性質一樣,就是國家不同持美國國債就是增加我國的外匯儲備
    由于我們和美國貿易關系特別緊密,所以我國的外匯儲備美元最多,為了美元外匯的安全,我們就會適時的用美元外匯購買美國國債。因為美國國債是用美國政府的信譽作擔保的。到目前為止,我們已認購了8900億元的美國國債。這也是我們無奈的選擇。 如果我們拋售拋售美國國債,對中國顯然是雙刃劍,既傷人,也傷己。中國大量拋售美元資產和美國國債會加劇美元疲軟,最終會迫使美聯儲局加息,使美國經濟復蘇化為泡影。但美國很可能大幅度提高中國商品的進口關稅,導致中國商品無法進入美國,這將對中國經濟造成很大傷害,因為美國是中國最大的出口市場,目前中國還找不到一個可以替代美國的市場

    Q5:華為境內首次發債,如此財大氣粗的華為為什么還要募資?

    那么,如此財大氣粗的華為為何還要募資呢?

    對于首次在境內zj市場籌資,11日晚間華為回應稱:“華為一直堅持通過合理的融資布局,持續優化資本架構,以確保公司財務穩健。境內zj市場快速發展,目前市場容量全球第二,zj融資已成為重要的融資渠道之一。公司通過境內發債打開境內zj市場,將進一步豐富融資渠道,優化整體融資布局。


    華為公司運營所需要的資金主要來自于企業自身經營積累、外部融資兩部分,以企業自身經營積累為主(過去5年占比約90%),外部融資作為補充(過去5年占比約10%)。公司經營穩健,現金流充裕。本次發債所獲資金將用于持續聚焦ICT基礎設施建設,為客戶提供更好的產品解決方案與服務?!?/p>

    作為本次評級公司,聯合資信將華為本期兩單中期票據信用等級評定為AAA,主體長期信用等級也為AAA。

    聯合資信在評估報告中稱,華為是一家100%由員工持股的全球領先的信息與通信技術(ICT)基礎設施和智能終端提供商。并且列出了華為的優勢:擁有通信業界完整的、端到端的產品線和融合解決方案,在基礎研究、專利規模、底層技術支持、5G技術及標準制定等方面構建了顯著的競爭壁壘和規模優勢,規模效益和客戶資源優勢顯著等。

    支持華為。

    Q6:中國zj市場發展現狀分析及其未來發展趨勢

    綠色zj再迎政策支持,市場規??焖僭鲩L

    近年來,我國綠色金融發展迅速,綠色zj市場已經躋身世界前列。2018年以來,多個部門相繼推出綠色zj市場建設與發展監管條例,監管體系更加規范;多個地方政府著力研究部署綠色zj獎勵政策,激勵措施更加完善。

    2019年5月,人民銀行印發的《關于支持綠色金融改革創新試驗區發行綠色債務融資工具的通知》,盡管區域范圍目前僅有5個綠色金融改革創新試驗區,zj種類只是綠色債務融資工具,但在支持試驗區綠色發展的同時,其相關經驗和做法也將會得到復制和推廣,這對我國綠色zj市場的發展無疑具有重要的示范意義和促進作用,也是進一步貫徹落實綠色發展理念的具體體現。



    據Wind金融數據可知,2018年,中國境內外發行貼標綠色zj共計2675.93億元,較2017年同比增長8.02%;發行數量共計144只,同比增長17.07%;占全球綠色zj發行總額的23.27%,雖較2017年占比略有下降,但中國仍舊是全球綠色zj最大的發行市場之一。



    金融債發行規模仍最大,但占比下降,綠色公司債次之

    從發行規模數量來看,金融債仍是我國綠色zj市場的主力,2018年,31家金融機構累計發行綠色金融zj38支,占比為29.92%,較上年下降8.68%;發行規模合計1289.20億元,占比58.59%,較上年下降1.91%。更多城市商業銀行和農村商業銀行參與到綠色金融zj的發行中,主體類型進一步多元化。

    另外,非金融企業發行人全年共發行綠色企業債、綠色公司債、綠色債務融資工具、綠色資產支持證券等綠色融資工具89支,發行規模合計911.33億元。其中綠色公司債發行量較大,全年共發行33支,規模為376.49億元,占非金融企業綠色zj的比例分別為37.087和41.31%。非金融企業綠色zj的發行數量和發行規模占比均延續了去年的上升趨勢,非金融企業綠色zj市場參與程度進一步提高。



    福建超北京成主要發行城市,清潔能源為主要投資方向

    2018年境內共有24個省份參與綠色zj發行,其中北京市發行的綠色zj金額較2017年大幅減少,發行金額不再遙遙領先,占比由46.6%下降至16.82%。而福建省因興業銀行發行的2只300億元的綠色金融zj占據全年發行金額第一位。另外,青海省、遼寧省和廣西壯族自治區均于2018年發行了首單綠色zj。



    2018年,綠色zj募集資金投向清潔能源領域金額最高。按照中國金融學會綠色金融專業委員會編制的《綠色zj支持項目目錄》規定的六個領域劃分,2018年在我國綠色zj募集資金投向中,清潔能源是資金投向最多的領域,占比34%,主要為水電站、風電站和光伏項目建設;其次是清潔交通,占比19%,主要為城市軌道交通和城際鐵路項目建設運營;生態保護和適應氣候變化最少,占比僅2%。



    銀行間為主要發行場所,國有企業占據著主導地位

    2018年,銀行間zj市場仍為綠色zj的主要發行場所,交易所市場綠色zj發行加速。2018年,共有58支綠色zj在銀行間zj市場發行,較上年減少3.33%;規模為1443.9億元,較上年增加10.90%。交易所市場上共發行了33支綠色zj,較上年增加26.92%;規模為376.5億元,較上年增加54.20%。



    就發行主體來看,國有企業占據著主導地位。從發行數量來看,共77家國有企業發行了100只貼標綠色zj,占比90.09%,較2017年增加3.68%;從發行金額來看,國有企業共計發行2009.41億元貼標綠色zj,占比97.20%,相比2017年增加2.4%。



    發行期限以3年為止,評級依舊維持在較高水平

    2018年,綠色zj的發行期限主要為3年期,5年期次之。2018年,我國發行的111只普通貼標綠色zj中共發行3年期綠色zj63支,占比56.76%,發行5年期綠色zj28支,占比25.23%。2018年我國綠色zj市場上未發行短期融資券,15年期的長期zj共發行了3支。



    2018年,綠色zj評級依舊維持在較高水平,獲評zj全部為投資級別。發行的111只普通貼標綠色zj中有97只zj獲得評級,未獲得評級的有14只。其中,AAA級zj占比最高,共57只總計1488.21億元;新增2只A+等級的綠色zj,為兩家農村商業銀行所發行的綠色金融zj,表明越來越多的中小規模發行主體開始進入綠色zj市場。



    經濟綠色發展為趨勢,未來綠色融資需求巨大

    目前,我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段,要進一步提升經濟發展質量,實現綠色發展顯得更加重要。根據環境保護部環境規劃院最新研究結果,我國現階段和未來都具有巨大的綠色融資需求,從2014年到2020年,我國綠色融資需求大約為30萬億元。面對如此龐大的資金需求,單單依靠財政補足是不夠的,也會給財政帶來負擔,而通過綠色金融方式調動社會資金,實現經濟綠色發展無疑成為解決這一問題的突破口。



    ——更多數據及分析請參考于前瞻產業研究院《中國綠色金融行業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告》。

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