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    視野知識研究院

    城投zj收益

    國債利率下跌厲害 信用債利率債城投債會受什么影響呢?

    這兩種投資風險不同。

    2019年城投債中期投資展望研究報告

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    我想購買城投債,想問在什么類型的機構購買?

    城投債就是地方城投公司發行的zj,叫城投債。城投債有兩種,一種是公募債,公募債是指在證券交易市場(上海證券交易所,和深圳證券交易所)掛牌交易轉讓。一般城投公募債收益較低,收益較低流動性較好。還有一種是私募債,也叫非公開定向融資工具簡稱定融,私募zj是指向特定的投資者發行的zj,其發行和轉讓均有一定的局限性,私募zj的發行手續簡單,一般不能在證券市場上交易。這類城投債收益較高,可達百7%到10%,甚至更高!
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    什么是城投債?具體舉例分析一下好嗎?詳細點!

    城投債主要是用于城市基礎設施等的投資目的發行的。城投債,又稱“準市政債”,是地方投融資平臺作為發行主體,公開發行企業債和中期票據,其主業多為地方基礎設施建設或公益性項目。比如修建城市道路和隧道,城市綠化養護,防汛、防震等防災設施,需要投資額大,收益不高,回收期長的城市基礎設施建設或是公益性項目,一般的企業不愿投資或是沒能力投資。地方政府財政緊張,則通過發行城投債來籌措資金。

    城投債和產業債的的發行條件、區別和聯系?

    城投債和產業債的二者沒啥太直接的聯系,如果非要說的話,都可以稱為信用債。
    一、城投債和產業債的定義和用途:
    (一)城投債:
    1、定義:
    城投債,又稱“準市政債”,是地方投融資平臺作為發行主體,公開發行企業債和中期票據,其主業多為地方基礎設施建設或公益性項目。
    2、作用:
    城投債是根據發行主體來界定的,涵蓋了大部分企業債和少部分非金融企業債務融資工具。城投債主要是用于城市基礎設施等的投資目的發行的。
    3.具體用途:
    一般意義上的城投債,指的是地方融資平臺發行的zj,也就是各類城投公司、高速公路公司、路橋公司、水務公司發行的zj,可以籠統地將這些公司稱為城投公司。
    (二)產業債:
    1、定義:
    產業債,是指去掉了城投債部分的信用債。
    2、性質:
    產業債相較于城投債而言,具有自主經營能力強,盈利能力及現金流產生能力強,對政府及政策依賴性較弱的特點,受貨幣政策以及宏觀經濟環境的影響相對較弱,有更好的風險收益比,也可回避地方政府債務等敏感問題。
    二、城投債和產業債的的區別:
    1、產業債是一般工商企業發行的zj,用于房地產、鋼鐵、能源、電力,等等。
    2、城投債是地方投融資平臺發行,用于城市基礎設施等
    三、發行條件及流程:
    (一)城投債的發行條件:
    1.股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元,有限責任公司和其他類型企業的凈資產不低于人民幣6000萬元;
    2.累計zj余額不超過企業凈資產(不包括少數股東權益)的40%;
    3.最近三年可分配利潤(凈利潤)足以支付企業zj一年的利息;
    4.籌集資金的投向符合國家產業政策和行業發展方向,所需相關手續齊全。用于固定資產投資項目的,應符合固定資產投資項目資本金制度的要求,原則上累計發行額不得超過該項目總投資的60%。用于收購產權(股權)的,比照該比例執行。用于調整債務結構的,不受該比例限制,但企業應提供銀行同意以債還貸的證明;用于補充營運資金的,不超過發債總額的20%;
    5.zj的利率由企業根據市場情況確定,但不得超過國務院限定的利率水平(不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的40%);
    6.已發行的企業zj或者其他債務未處于違約或者延遲支付本息的狀態;
    7.最近三年沒有重大違法違規行為。
    (二)城投債融資的基本操作流程如下:
    1.申報材料的制作。
    主承銷商制作全套申請材料、發行方案及組建承銷團。
    擔保機構出具擔保函。
    審計機構出具近三年審計報告。
    律師出具律師工作報告。
    信用評級機構出具信用評級報告
    2.申請審批。
    通過地方發改委(或直接)向國家發改委上報發行材料。
    國家發改委會簽人民銀行、證監會,批準zj發行。
    3.zj發行。
    向中債登、交易所提交發行批文等材料,安排分銷注冊。
    在媒體公布zj發行公告或募集說明書。
    正式發行企業zj,主承銷商組織承銷團成員承銷。
    (三)產業債的發行條件:
    1、發債前連續三年盈利,所籌資金用途符合國家產業政策。
    2、累計zj余額不超過公司凈資產額的40%;最近三年平均可分配利潤足以支付公司zj一年的利息。
    3、發債用于技改項目的,發行總額不得超過其投資總額的30%;用于基建項目的不超過20%。
    4、取得公司董事會或市國資委同意申請發行zj的決定。
    四、城投債和產業債的聯系:
    二者沒有太直接的聯系,如果非要說的話,都可以稱為信用債,就是與政府債與金融債區別開來。當然,很多時候一些城投債也可以歸入地方政府債的范疇,概念上有很多地方重疊。

    城投公司為何不去銀行貸款而選擇發債卷?

    發債融資是直接融資,與銀行貸款間接融資方式比具有籌資成本較低而投資收益較大的特點。因此,部分企業選擇發債方式籌集資金。